2016-2022年以来，外汇储备和累积贸易盈余的巨大差额3.83万亿(6.86-3)，并不能说明企业和个人拥有了3.83万亿美元外汇。只能说明有3.83万亿的账面贸易盈余没有结汇。

　　没有结汇的可能原因多种多样。可能是卖给了不靠谱的亚非拉贸易伙伴爱发体育，人家从来没有付过账，结果变成了坏账贸易。

　　也可能是做为出口卖方信贷，借给了海外进口买方形成了债务。当然人家状况不好，要求免债爱发体育，我们就减免了。比如最近赞比亚总统来访，又和我们谈成了一笔国家债务的“重组”。

　　还有可能是持有海外外汇账户的个人主体，直接移民了。爱发体育也就谈不上什么中国的了。比如，美国最近刚收紧EB5移民项目，澳洲取消888项目贸易，一下子国内高净值一片哀嚎，可做参考，还比如司马南大师美国买房，爱发体育陈平剑客出首付替洋女婿买房之类。

　　我翻出了霍华德·马克思的《周期》，想知道我们当前到底处于周期的哪个阶段，更是为自己股市...

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